华源证券股份有限公司孙延，王惠武近期对中远海能进行盘考并发布了盘考禀报《供给垂危复古运价五月天情色，远程增本+税株连利润》，本禀报对中远海能给出买入评级，现时股价为13.22元。

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　　中远海能(600026)　　投资重心：　　事件：2024年前三季度公司完结营收171.44亿元，同比增长3.68%，其中Q3完结营收54.93亿元，同比增长10.76%；完结归母净利润34.15亿元，同比下降8.05%，其中Q3完结归母净利8.08亿元，同比下降10.93%。　　油运市集供给垂危复古运价，远程增本+税株连利润：油汽船队老龄化导致运力下滑，船坞产能有限导致新船难补运力空白，尽管因干涉真金不怕火厂磨真金不怕火季，重叠OPEC+自发减产策略展期，油运市集需求疲软，但运价仍旧推崇出一定的韧性。2024Q3TD3C航路TCE均值为27911好意思元/天，同比增长38.68%。受OPEC+减产影响，运载航路增长增多营业老本，且所得税用度同比增多177.99%，株连Q3利润。　　VLCC新船难补老船缺口，非OPEC增产量距双增，OPEC+复产潜在利好：1VLCC供给侧合手续垂危：由于有限船坞产能被多数集装箱船订单挤占，瞻望至2026年油轮新船寄托量相等有限，同期船队面对老龄化，新船难补老船空白，运力缩减利好运价。2）VLCC需求侧量距双增：以好意思洲为代表的非OPEC国度增产同意亚太需求增量成为原油营业主要增量，且好意思洲一远东海运距离是中东-远东的2.6倍。瞻望2024年公共石油供应增长将增多0.66百万桶/日。其中非OPEC+瞻望将增多1.5百万桶日，而OPEC+定约的产量瞻望将减少0.82百万桶/日。3）OPEC复产潜在利好：9月OPEC+告示减产合手续，将复产从10月推退到12月后，复产或成为来岁油运需求进犯潜在利好。若OPEC和缓复产，瞻望复产量为2.20百万桶/日，全年将增多152船VLCC等效货量，非常于原油海运营业量的3.2%，进一步复古油运市集需求。　　盈利预测与评级：咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润区别为46.04/60.10/71.35亿元（前值58.11/67.42/74.83亿元），同比增速区别为37.41%/30.53%/18.72%，现时股价对应的PE区别为13.56/10.39/8.75倍。鉴于油运市集基本面向好，保管“买入”评级。　　风险提醒：散运市集还原不足预期，非OPEC地区增产不足预期，公共经济复苏不足预期，地缘政事蹧蹋，环保及节能减排不足预期。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据缱绻，中金公司冯启斌盘考员团队对该股盘考较为深远，近三年预测准确度均值为79.14%，其预测2024年度包摄净利润为盈利60.01亿，字据现价换算的预测PE为10.49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增合手评级5家；已往90天内机构方针均价为19.55。

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